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供过于求局面未改进口煤减量难转降势行情

来源:中国煤炭市场网  撰稿人:  发布时间:2018年11月23日 浏览:
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  2018年已经将近尾声,纵观全年国内煤炭市场供给结构持续保持基本平衡,煤炭价格维稳运行,跟随季节性需求变化进行波动。近期市场转向供给宽松阶段,期货盘面及煤炭现货价格持续下降促使市场情绪低落,贸易商出货纠结。

  前几日,进口煤量限制政策持续的消息打破了市场一致性看空情绪,期货盘面动力煤主力合约出现回升,但未能持续迅速转向下降。政策性利好支撑力不足,市场价格运行降幅持续。首先,煤炭供给水平陆续恢复。

  今年秋冬之际,受环保严查影响陕西及山西主产地纷纷进入环保设施工阶段,随着时间推移,施工结束后各项措施符合环保要求,煤矿生产能力陆续恢复,预计后期的产量保持增长趋势。即便是环保“回头看”检查对生产的影响也将弱化,煤炭供给量保持正常水平。

  从目前商品煤需求量粗略估算来看,2017年商品煤单月消费量最高值为12月份,消费量为3.5亿吨,2018年各月消费量位于2.96-3.47亿吨之间。考虑到今年宏观经济运行压力及年末下游企业错峰生产减量的影响,以此测算今年后两个月消费量将小于7亿吨。

  从全国原煤产量情况来看,2018年1-10月份,全国原煤产量29.0亿吨,同比增长5.4%,平均每月原煤产量2.89亿吨,10月份原煤产量3.1亿吨,预测11-12月份原煤产量可能位于6亿吨左右。10月份统计社会库存加上全国统调电厂库存总量大约3亿吨,考虑到保留安全库存后,煤炭供给结构平衡偏宽。

  其次,进口煤减量托底,价格降势收缓。

  11月14日发改委、海关总署等在江苏召开进口煤会议,国家层面坚持对进口煤总量平控的原则不变。会议传达消息表明进口煤限制政策持续至2月份,说明在煤炭转向淡季之际,进口煤对内贸煤的市场冲击被削弱。

  2017年进口量合计2.7亿吨,今年1-10月份进口煤量为2.51亿吨,按照国家平控进口煤的要求,剩余两个月份进口量不足1900万吨。进口煤对调节国内供需矛盾,平抑价格波动的重要措施。在国内煤炭供给平衡,港口及电厂库存充裕的市场背景下,进口煤减量的不足以支撑煤炭价格逆袭,但是能够托底市场信心,改善悲观看待后市的心理预期,很大程度缓解贸易商纠结情绪。因此,港口环节下游价格降势出现收窄局面。

  11月16日,CCTD环渤海动力煤5500K参考价格为629元/吨,较前日下降1元/吨,下降程度较11月13-14日每日下降5-6元明显收窄。

  第三,从季节性需求状况来看

  进入冬季后煤耗需求必然回升,从全国重点电厂煤耗走势情况来看,历年的11月下旬均是市场煤耗水平触底回升的开始,后市煤耗水平回升对市场心理支撑作用逐渐增强。11月16日沿海六大电厂日耗为53.1万吨,库存可用天数为32.7天,较上周水平有明显的改善。

  需求水平已经出现触底回升的迹象,煤耗增长及市场预期转好的支撑力量为市场价格运行托底,但目前季节性利好支撑效果仍欠火候。

  第四,产地市场销量水平可观

  近期榆林及山西地区受环保巡查影响,生产节奏仍有待恢复。鄂尔多斯主产地煤炭市场交易水平仍然可观,从地方煤矿公路日销量数据来看,11月1日至1月15日销量总计为2487万吨,平均每日销量为165.8万吨,较10月份平均水平165.5增加0.3万吨。

  园区调入量下降了,但是产地周边电厂及煤场拉运水平仍保持稳定。近一周以来,鄂尔多斯坑口部分煤矿销售价格下降10-20元/吨不等,在目前销量保持稳定的背景下,价格持续下行表面供给宽松程度扩大。

  综合看来,国内煤炭市场价格运行压力不减,价格下降的局面仍持续,但是市场价格下降的节奏及下降程度受到积极因素制约,随着煤耗水平回升及进口煤量进一步缩减,煤炭价格下行的程度或将收窄。

责任编辑:上游
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